Fitch Ratings – San Salvador – 12 May 2023: Fitch Ratings afirmó las calificaciones en escala nacional de largo y corto plazo de El Crédito Hipotecario Nacional de Guatemala (CHN) en ‘AA+(gtm)’ y ‘F1+(gtm)’, respectivamente. La Perspectiva de la calificación de largo plazo es Estable.
FACTORES CLAVE DE CALIFICACIÓN
Soporte del Estado: Las calificaciones nacionales se fundamentan, en opinión de Fitch, en la capacidad y propensión del Estado guatemalteco para proveer soporte a CHN, reflejado con importancia alta en la calificación soberana de Guatemala [BB; Perspectiva Estable]. Para mayor información ver el comunicado “Fitch Upgrades Guatemala to ‘BB’; Outlook Stable”, publicado el 16 de febrero de 2023.
Garantía Explicita del Estado: Fitch incorpora con influencia alta en su evaluación de soporte, la garantía que el Estado provee al banco, ya que CHN posee la garantía incondicional e ilimitada del Estado guatemalteco sobre todas sus obligaciones, según lo establece la Ley Orgánica en su artículo número 49.
Estado Único Propietario: En su opinión de soporte, la agencia considera también con influencia alta la propiedad del Estado sobre el banco como único propietario. Asimismo, la institución representa una inversión estratégica de largo plazo observada en su larga historia y a la cual el Estado apoya mediante capitalizaciones recurrentes para soportar el crecimiento de su volumen de negocios. En 2021 y 2022, el Gobierno de Guatemala inyectó GTQ101.7 millones y Fitch estima que este crecimiento aporta una base razonable para el crecimiento del banco. Además, CHN tiene contemplado recibir fondos adicionales con la capitalización de recursos de fondos COVID, que la institución administra, y cuya recuperación pasará a formar parte del capital.
Rol de Política: La evaluación de la agencia también considera de manera moderada el rol de política que el banco tiene, ya que es la única institución bancaria comercial del Estado y su ley de creación contempla el fomento de la economía en los sectores productivos de Guatemala. CHN sirve como un brazo financiero del Estado, aunque a pequeña escala, especialmente para agencias estatales que depositan en la institución, en los servicios de seguros y fianzas a empleados públicos. Cabe mencionar que el banco busca incrementar su oferta de productos al público en general.
Modelo de Negocio de Nicho: El perfil intrínseco de CHN, si bien no tiene incidencia directa en sus calificaciones, se define por su perfil de negocio definido por una participación de mercado pequeña en el negocio bancario de 1.2%, medido por activos totales, y de 6.3% en seguros, medido por primas suscritas a diciembre de 2022. Su modelo de negocio se apoya en seguros y fianzas, cuyas comisiones impulsan la generación alta de resultados. Cabe destacar que el negocio bancario ya genera utilidades desde 2022.
Mejora en Calidad de Activos: La calidad de activos del banco ha mostrado una tendencia favorable con indicadores de deterioro de préstamos que se han reducido hasta llegar a cerca de 2.0% desde 12% en 2019. La mejora resulta del fortalecimiento de la gestión de riesgo de crédito y Fitch espera que CHN mantenga una calidad de activos razonable, a pesar del reto asociado al crecimiento esperado alto de cartera para 2023.
Rentabilidad Robusta: CHN es uno de los bancos más rentables de Guatemala, con un indicador de rentabilidad operativa sobre activos ponderados por riesgo (APR) de 22.8% al cierre de 2022, y un indicador promedio de cuatro años de 25.7%. La rentabilidad alta proviene principalmente de la generación de ingresos de los departamentos de seguros y fianzas y, en menor medida, de la mejora de la rentabilidad el negocio bancario. Esta rentabilidad se sustenta en la diversificación por ramos de seguro y eficiencia, lo que permitió en 2022 mitigar un aumento en siniestralidad en los rubros de accidentes y salud.
Capital Bueno y Liquidez Alta: El capital de la institución se ha fortalecido de manera relevante en los últimos dos años gracias a aportes del gobierno y a la acumulación de la utilidad neta. Al cierre de diciembre de 2022, el indicador de capital base según Fitch sobre APR fue 20.8%, aunque se prevé una reducción moderada dado el crecimiento esperado alto, aunque potencialmente mitigado en el largo plazo por la capitalización de los mencionados fondos COVID. De manera favorable, la institución cuenta con una liquidez amplia; a diciembre de 2022, los recursos de liquidez (disponibilidades e inversiones sin incluir el portafolio del departamento de seguros) representaron 54.6% del total de depósitos.
SENSIBILIDAD DE CALIFICACIÓN
Factores que podrían, individual o colectivamente, conducir a una acción de calificación positiva/alza:
–una mejora de las calificaciones nacionales de CHN reflejaría un fortalecimiento en la capacidad y propensión del Gobierno de Guatemala para brindarle soporte, en relación con la calidad crediticia de otras entidades en la misma jurisdicción.
Factores que podrían, individual o colectivamente, conducir a una acción de calificación negativa/baja:
–una baja de las calificaciones nacionales de CHN reflejaría un debilitamiento en la capacidad y propensión del Gobierno de Guatemala para proveerle soporte, en relación con la calidad crediticia de otros emisores en la misma jurisdicción.
La(s) calificación(es) mencionada(s) fue(ron) requerida(s) y se asignó(aron) o se le(s) dio seguimiento por solicitud del (los) emisor(es), entidad(es) u operadora(s) calificado(s) o de un tercero relacionado. Cualquier excepción se indicará.
Resumen de Ajustes a los Estados Financieros
Los activos diferidos fueron reclasificados como otros activos intangibles y deducidos del capital base según Fitch dada su capacidad baja para absorber pérdidas.
CRITERIOS APLICADOS EN ESCALA NACIONAL
–Metodología de Calificación de Bancos (Marzo 28, 2022);
–Metodología de Calificaciones en Escala Nacional (Diciembre 22, 2020). Foto ilustración revistawin.com
